VC爱上影院?畛假设影院租金占票房收入的17％，没有七八成的上座率，很难保证投资能在5—7年收回成本。畛眼下，国内最大的几家院线经营公司市场份额并不高，其中存在兼并整合的机会。同内影院市场的投资泡沫究竟多大，北极光创投董事总经理杨瑞荣也想找到答案，近年，他亲眼见证“口红效应”如何让国内影院建设投资“不再理性”：来自围家广电总局的最新数据，去年国内电影银幕数增至9296块，较2010年6266块增幅超过48％，国内影院数量增至2803家，较2010年近2000家增幅同样高达40％．亮丽的数据背后，留给风险投资的还有多少影院投资机会，杨瑞荣直言心里没底。毕竟，他已接触到某些让他感到不安的数字。去年国内电影票房收入较2010年增长28．9％，远低于2010年63．9％增幅。一份围泰君安证券的凋研报告指m，去年国内影院单个屏幕年产值仅为141．2万元，已低于2010年162．6万元。“个人感觉，如果投资泡沫开始破裂，行业整合机会就来到了。”杨瑞荣分析说。尽管他嘴里的“整合”，和市场普遍的定义并不一致。简而言之，杨瑞荣希望自己能找到一家影院经营公司，通过精选好地段白行投资数家影院，然后等待被别人收购整合的可能。他始终相信，尽管国内一二线城市影院布局隔街相邻，大打价格战成为行业常态，但市场总有被遗漏的影院投资新机遇。他考察过北京通州地区，发现周末居住在通州的大量白领阶层只能跑到北京市其他影院“过把瘾”，原因正是通州地区还没建成一座装修佳、品质高的70二+一世纪商业评论2m2乌：8,q15日2011年中国典型文化娱乐细分行业投资情况电影院。而电影院缺乏的背后，则是通州地区还没有建成一座高档商业广场。“按照通州地区居民数量与生活习惯，如果当地有一座10多个放映厅、装修豪华点的电影院，年票房收入2000万一3000万元，是能够期待的。”杨瑞荣告诉记者。只是他明白，理想要照进现实，并非易事。毕竟，商业地段上佳、人流量较高、走高端商场业态的商业广场只需喊…“引进”电影院的口号，就能迅速聚集10多家影院投资机构与风险资本竞价，价高者得的结果是，竞标成功者自己都不知道，自己开出的价格是否已处于影院投资盈亏的临界点。进一步说，如果成本控制不够理想，认赔f“局是必然。况日．，一旦通州地区短时间同时兴建数家电影院线，投资方处境将变得更凄惨。“我们对影院投资的策略还是多看，慢投。”杨瑞荣直言。如今他特别在乎电影院运营的房租成本与上座率等，随着影院投资火热，“被宠坏”的商业广场已纷纷将电影院租金与影院票房收入直接挂钩，分账比例从13％一15％不等，，此外还要从电影院小卖部与电影院广告收入提年国内的电影银幕数较2010年增幅超过48％。

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